El Gobierno propone gravar los CEDEARs con un 15% de Impuesto a las Ganancias. Conocé las claves del proyecto de ley N° 314/2026 y a quiénes afecta.
📌 Por Lorena Tablada ✍️
El Poder Ejecutivo Nacional envió al Congreso un proyecto de reforma tributaria y del mercado de capitales (Mensaje N° 314/2026) que introduce un cambio clave para los inversores argentinos: la eliminación de la exención en el Impuesto a las Ganancias para la compraventa de CEDEARs y la aplicación de una alícuota del 15% sobre los resultados generados.
De acuerdo con el análisis del tributarista Sebastián Domínguez, la medida busca equiparar el tratamiento fiscal de los Certificados de Depósito Argentinos con el de la compra directa de acciones de empresas extranjeras en el exterior. Hasta el momento, las operaciones con estos instrumentos financieros locales contaban con un beneficio de exención impositiva en el resultado bursátil de la compraventa.
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La propuesta establece una fecha de corte clara: la nueva alícuota aplicará exclusivamente para los certificados adquiridos desde el 31 de octubre de 2026 inclusive. De esta manera, quienes hayan adquirido tenencias con anterioridad a esa fecha conservarán la exención tributaria bajo el marco normativo actual, evitando un impacto retroactivo sobre las carteras de inversión vigentes.
En cuanto al resto de los tributos, el proyecto no altera la lógica actual: los dividendos distribuidos por las compañías cotizantes continúan tributando como de fuente extranjera —con sus correspondientes retenciones en origen (withholding tax)—, mientras que en el Impuesto a los Bienes Personales se mantienen valuados y declarados como activos radicados en el exterior.
Asimismo, el mismo criterio de tributación del 15% se extenderá a las cuotapartes de Fondos Comunes
de Inversión (FCI) abiertos cuya tenencia de activos internacionales supere los límites legales permitidos. Cabe destacar que la iniciativa aún se encuentra en etapa de proyecto y deberá ser debatida y votada en ambas cámaras del Congreso antes de una eventual reglamentación por parte de la AFIP / ARCA.¿Cómo funciona y cuáles son sus ventajas?
Inversión en pesos de activos globales: Permite invertir desde Argentina en empresas líderes del mundo utilizando pesos (o dólares), sin necesidad de abrir una cuenta en el exterior.
Cobertura ante el tipo de cambio: Su precio en pesos se mueve por dos factores: la variación de la acción en su mercado de origen (por ejemplo, Wall Street) y la evolución del dólar financiero (Contado con Liquidación / CCL).
Cobro de dividendos: Si la empresa extranjera distribuye dividendos a sus accionistas, el inversor local cobra la parte proporcional en dólares en su cuenta comitente.
En resumen: Es una herramienta financiera para dolarizar ahorros e invertir en grandes empresas internacionales sin salir del mercado argentino.
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